古峰(吴孟达 饰)等获悉段海(刘江 饰)受尽玉楼的折磨，连夜上山救出段海，却发现他已被玉楼把“火焰环”绑在身上，随时会发生爆炸。段海恐连累古峯等，竟暗中离去。玉楼乘段飞(周星驰 饰)上山报仇时，在十二路盟主面前诬指段海练邪功致死。怎料段海原来已得赵红(王敏明 饰)之助解脱“火焰环」后，一起上山指证玉楼的卑鄙行为。玉楼寡不敌众，胁持段海逃去。玉楼掌伤段海，然后故意逃去。古峰救段海心切，竟运内功替他疗伤，以致内气耗尽。玉楼乘机攻击二人。段海拼命还击玉楼，将他打落崖下，但段海却虚脱而死。各派掌门感到错怪段海，而间接害死他，大感内疚，遂推举古峰为新盟主，尽力协助他改进各派关系，将功赎罪。